La inflación se moderó en marzo. La escalada de precios ha frenado hasta el 6,9%, según Eurostat. Es su nivel más bajo desde febrero de 2022, justo el mes en el que empezó la invasión de Ucrania por Rusia. Al mes siguiente, los precios, que ya estaban agitados, se dispararon. No es que el dato conocido este viernes signifique, siquiera, que se ha empezado a acabar el problema. Al contrario, los precios siguen muy alto y el frenazo visto en marzo tiene mucho de efecto estadístico. Además, la cotización de los alimentos sigue volando alto con incrementos anuales en torno al 15%.
La guerra de Ucrania vuelve a emerger como explicación de un dato económico. Hace un año comenzó la guerra, los precios -sobre todo, de la energía y el gas- se dispararon y agravaron un problema que se arrastraba de hace meses. La inflación se mide comprando con lo que sucedía hace un año y esa base ya estaba alta. Es lo que en estadística se llama efecto escalón. Resultado: el índice de precios al consumo (IPC) anual en la zona euro de marzo arroja un saldo menos negativo que en meses anteriores.
Nada explica mejor la marcha de la inflación desde otoño de 2021 que la energía y, por extensión, el comportamiento de la economía y los actores que en ella influyen, como el Banco Central Europeo, que los precios de la energía. Su escalada arrastró al índice general. Ahora, en cambio, empiezan a retroceder: caen bajaron un 0,9%.
Al principio fue la energía, pero después se sumaron otros componentes del IPC y esos todavía no aflojan. De ahí que la inflación siga tan alta, sobre todo, en uno de los que más castiga el bolsillo de las familias: los alimentos. Los frescos han aumentado en el último año un 14,7%; los procesados (contando también el tabaco y las bebidas alcohólicas) un 15,7%.
Todos estos números son el síntoma, según varios analistas, de que el proceso de desinflación todavía no ha comenzado. Así lo apuntaban este miércoles los economistas del servicio de estudios del banco holandés ING hablando de Alemania, el país que tiene un mayor peso en la marcha económico de la zona euro y de la UE.
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