O grupo chines Evergrande, cujo colapso em 2021 provocou a pior crise do mercado imobiliário da China, divulgou um plano de reestruturação multibilionário para fazer as pazes com seus credores internacionais.
O tão esperado plano pode estabelecer um importante precedente para os investidores que lidam com a crescente inadimplência e reestruturação no setor imobiliário da China. Com mais de US$ 270 bilhões em passivos totais, a reestruturação da dívida de Evergrande também é a maior já registrada no país e terá amplas implicações para seus mercados financeiros.
A Evergrande chegou a “acordos vinculativos” com seus detentores de títulos internacionais sobre os principais termos de seu plano de reestruturação, informou a empresa na quarta-feira em um documento de 200 páginas.
Esses detentores de títulos detêm US$ 19,15 bilhões em notas denominadas em dólares americanos que a Evergrande havia emitido anteriormente. Eles respondem por 84% da dívida offshore da empresa, que é de US$ 22,7 bilhões.
Isso significa que a maioria dos credores internacionais da empresa concordou com o negócio.
“A reestruturação proposta aliviará a pressão de endividamento offshore da empresa e facilitará os esforços da empresa para retomar as operações e resolver problemas em terra”, disse Evergrande no documento.
A empresa ofereceu duas opções principais para seus credores internacionais. Eles podem trocar suas participações em novas notas com vencimento de 10 a 12 anos ou convertê-las em diferentes combinações de novas notas com vencimento de cinco a nove anos e instrumentos vinculados a ações.
Carros elétricos
Evergrande disse que se concentrará em retornar às operações normais nos próximos três anos. Isso exigirá financiamento adicional de 250 bilhões a 300 bilhões de yuans (US$ 36,4 bilhões a US$ 43,7 bilhões) para retomar o trabalho e garantir a entrega das propriedades.
A empresa também alertou que sua unidade de veículos elétricos (EV) enfrentaria o risco de desligamento sem novos financiamentos. Se a unidade conseguir obter mais de 29 bilhões de yuans em financiamento, planeja lançar uma série de modelos emblemáticos e alcançar a produção em massa.
Evergrande já foi o maior desenvolvedor da China em vendas. Mas havia tomado tantos empréstimos que, quando a China reprimiu a alavancagem no setor imobiliário em 2020, não conseguiu levantar dinheiro suficiente para pagar credores e fornecedores.
No final de 2021, a Evergrande foi declarada pela Fitch Ratings como inadimplente em seus títulos em dólares americanos, o que agitou os mercados financeiros e gerou temores de contágio.
Logo após seu calote, o governo interveio para evitar um colapso desordenado da gigante imobiliária que poderia ter paralisado o setor e causado estragos na economia chinesa. (Imobiliário e indústrias relacionadas respondem por até 30% do PIB.)
Ainda assim, uma crise de liquidez se espalhou, com várias incorporadoras proeminentes também deixando de pagar suas dívidas, prejudicando os proprietários de imóveis e afundando a confiança dos compradores.
Desde então, o mercado imobiliário chinês entrou em uma desaceleração cada vez maior, agravada pelas consequências dos rígidos controles pandêmicos e pela desaceleração econômica.
Após a intervenção do governo, a Evergrande esteve em negociações com seus credores no exterior para tentar chegar a um acordo, mas perdeu seus prazos auto-impostos várias vezes.
Alguns credores internacionais perderam a paciência com o processo de reestruturação “opaco”.
Em junho, um investidor da Evergrande entrou com uma ação em Hong Kong buscando encerrar a empresa, o que forçou sua mão. No início desta semana, Evergrande disse em uma audiência judicial na cidade que publicaria detalhes do plano de reestruturação na quarta-feira.
Este conteúdo foi criado originalmente em inglês.
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